スモールM&Aで買い手企業候補が複数あったらどうする？　こんな手法もありなプレゼン型スモールM&A

M&A案件に関わってみると、実にさまざまなケースがあります。なかなか買い手企業が見つからないことも多くありますし、意外なことに数週間で譲渡まで進んでしまうことも。今回は、滅多に起こらないレアケースですが、複数の買い手企業候補が挙がり、プレゼン型でスモールM&Aを進めた事例をご紹介します。

ノンネムシート段階で買い手企業候補が複数出ることも

売り手企業情報

• 事業内容：レストラン
• エリア：都内３店舗
• 譲渡形態：事業譲渡
• 年間利益：2000万円
• 譲渡希望額：5000万円
• 譲渡理由：事業へのモチベーションが下がった
• 人材：各店長へは売却の意向を伝達済み、オーナーチェンジ後も続ける意向を確認済み

スモールM&Aの案件内容によりますが、このようなノンネムシートの段階でも複数の買い手企業候補が現れることがあります。私の場合、「飲食店のスモールM&A案件があったら、この社長とこの社長にまずは情報共有しようかな」という候補先がいるのですが、このM&A案件の情報を得た際、たまたま飲食店経営者の友人たちと会う機会があったため、情報を少し共有してみました。その場で３名の飲食店経営者から「ぜひ詳しく聞かせてほしい」という返答をもらい、話を進めることになりました。

スモールM&A案件をスムーズに進めるにはマナーが大事

このM&A案件の場合、売り手企業（店舗）も買い手企業候補も、私とは友人関係でした。私がM&A案件を進める際、もっとも気を遣うのは、信頼関係を壊さないことです。これは、なにもM&A案件に限ったことではないのですが、１案件の成約のために信頼関係を壊しても良いことはないですよね。深く長い信頼関係に勝る資産はないと思います。

一般的に、M&A案件は仲介者が多いほど成約率は下がります。この案件の仲介者は私だけでしたので、かなりスムーズに話が進みました。すぐに各社とNDAを結び、決算書などの詳細情報を開示しました。たまたまですが、３名の買い手企業候補が同席している場でノンネムシートを共有しましたので、だれがどの程度検討段階に入っているのかは、本気度も含め、逐一他の買い手企業候補にも共有しながら進めました。全員友人なのですから、当然のことですよね。そういう手間は惜しんではいけないと思っています。これは、スモールM&Aにおけるマナーと言っても良いかもしれません。

プレゼン型スモールM&Aで買い手企業の本気度がわかる

詳細情報を開示してみると、３名の買い手企業候補は、いずれも本気度が高いことがわかりました。そこで、売り手企業と３名の買い手企業候補と相談し、各社からプレゼンをしてもらうことにしました。プレゼン内容は、

• 引継ぎ後、各店舗をどのようにしていきたいか
• 人事はどうするか
• 労働環境をどうするか

など、レストランの将来ビジョンや人事・労務、労働環境のことなどについてです。「ITを導入して、業務負荷を減らしていく」「料理人さんが仕事に集中できるように、事務作業は本社で引き受ける」「今の副店長から、４店舗目の店長候補を抜擢したい」など、各社からさまざまなアイディアや意見が出されました。結果、３名のなかから１社に絞り、事業譲渡を行うことになりました。

その後、店舗は５店舗まで拡大しており、各店舗の店長も退職せずに続けてくれているそうです。売り手だった元オーナーは、現在はときどきコンサルティング業をしながら、セミリタイア生活を楽しんでいます。スモールM&Aが成功したことによって、買い手も売り手も、そしてスタッフのみなさんも幸せになっている気がします。